코스모화학(COSMO chemical) 숨겨진 진주일까

코스모화학은 2차 전지 관련주로, 미국 시장에서 테슬라가 급등하면서 영향을 받았습니다. 또한, 포스코홀딩스가 호주 기업과 미국에서 배터리 핵심 소재인 리튬을 점토에서 추출하는 점토 리튬 사업을 추진한다는 소식도 호재로 작용했습니다. 코스모화학은 50년이상 축적된 기술과 Know-how를 바탕으로 미래를 준비하는 글로벌 종합 화학소재 전문기업으로서 국내 유일의 광석제련을 통한 황산코발트 및 이산화티타늄을 제조하고 있습니다. 단기 호재성 뉴스로 급등한 것인지, 아니면 숨겨진 진주가 드러난 것인지 재무현황을 통해 분석해보고자 합니다.

 

1. 회사개요
2. 산업현황
3. 재무현황
4. 결론 및 전망

 

1. 회사개요

분석 기업은 1968년02월에 설립된 55년의 업력을 지닌 바이오 연료 및 혼합물 제조업 산업 영위업체로서, 분석 기업의 대표자는 안성덕이며, 서울 서초구 반포대로 43에 본사를 두고 있습니다. 최근자료인 2021년 12월 31일 결산재무제표를 기준으로 하였을 때 분석 기업은 자산총계 3,515.4억 원 납입자본금 278.6억 원, 매출액 1,694.8억 원, 종업원수 224명인 중견기업으로서, 기업형태는 상장으로 분류되고 있습니다. 분석 기업은 계열순위 433위인 코스모 계열 소속기업으로서, 금융업을 제외한 총 6개의 소속업체 중 총 자산 기준 1위의 업체입니다.

 

 

2. 산업현황

동 사는 바이오 연료 및 혼합물 제조업 을 주 업으로 하고 있는 업체입니다. 2021 년 기준으로 해당 산업의 자산은 2,369,717,017 천 원으로 2020 년 산업 자산금액인 1,723,251,566 천 원 대비 증가 하였습니다. 해당 산업의 전체 매출액은 2,795,398,015 천 원이며 2020년의 매출액 1,391,112,344 천 원 대비 증가하였습니다. 해당 산업별 영업이익은 2021 년 기준 222,489,128 천 원이며, 2020년 산업별 영업이익 129,793,174 천 원 대비 증가 하였습니다. 해당 산업군의 매출액 영업 이익률은 7.96 %, 총자본 회전율은 1.37 %입니다.

 

3. 재무현황

 

1) 안정성 분석

안정성 분석을 위해서는 자기 자본비율과 부채비율을 고려해야 합니다. 분석 기업의 자기자본비율은 36.04%이며, 분석 기업이 속한 산업바이오 연료 및 혼합물 제조업의 자기자본비율 평균은 58.41%로 산업평균 대비 상대적으로 열 위 합니다. 부채비율은 177.47%이며, 분석 기업이 속한 산업바이오 연료 및 혼합물 제조업의 부채비율 평균은 71.19%로 산업평균 대비 상대적으로 열위합니다.

 

2) 유동성 분석

유동성을 분석하기 위해서는 순영업자본회전율, 유동비율을 고려해야 합니다. 분석 기업의 순영업자본회전율은 4.20회이고, 분석 기업이 속한 산업의 산업평균 순영업자본회전율은 8.24회로 산업평균 대비 상대적으로 열 위 하며, 유동비율은 45.36%이고 산업평균 유동비율은 140.23%이므로 산업평균 대비 상대적으로 열 위 한 상태입니다.

 

3) 수익성 분석

수익성을 분석하기 위해서는 총자본순이익률과 금융비용대매출을 고려해야 합니다. 분석 기업의 총자본순이익률은 1.43%이며, 분석 기업이 속한 산업의 평균 총자본순이익율은 7.61%로 산업평균 대비 상대적으로 열 위 한 상태이며, 금융비용대매출은 2.43%, 산업평균 금융비용대매출은 0.68%로 산업평균 대비 상대적으로 열위한 상태입니다.

 

4) 성장성 분석

기업영업규모의 신장세를 평가하는 매출액증가율은 50.25%이며, 기업의 전체적인 성장규모를 평가하는 총 자산증가율은 14.08%입니다. 분석 기업이 속한 산업의 평균 매출액증가율은 105.50%로 산업평균 대비 상대적으로 열위하며, 산업평균 총자산증가율은 35.17%로 산업평균대비 상대적으로 열 위 한 상태입니다.

 

5) 활동성 분석

분석 기업의 자본활용의 효율성을 평가하는 총 자산회전율은 0.51회이며, 매출채권의 회수속도를 평가하는 매출채권회전율은 10.12회입니다. 분석 기업이 속한 산업의 평균 총자산회전율은 1.36회로 분석 기업의 총자산회전율은 산업평균 대비 상대적으로 열 위 하며, 산업평균 매출채권회전율은 13.70회로 분석 기업은 산업평균 대비 상대적으로 열 위 한 상태입니다.

 

4. 결론 및 전망

사실에 입각해서 말하자면, 산업평균 대비 재무 현황은 굉장히 열위한 상태입니다. 금융권 차입등을 보았을 때 현금적으로 위험도가 보이는 것 같습니다.

 

서론에서 단기 호재가 아닌 숨은 진주로서 결론이 났으면 했지만, 물론 성급한 결론일 수 있지만 보이는 숫자로는 본 기업은 리스크가 커 보이는 것이 사실입니다. 용두사미가 아닌 장기적 상승곡선이 되길 기대합니다. 매물도 봤을 때는 현재의 가격은 언제든지 무너질 수 있는 리스크가 있는 것 같습니다.