기업가치 분석 기법 용어의 정리

시작은 주식 공부를 하려고 했던 것 같습니다. 기술적 요인이라는 핑계를 이용해서, 나의 찍기 실력을 합리화하기 위해서 처음 접했던 용어들이었습니다.

 

이후 점점 회사 내 포지션의 변경에 따라 조금 깊게 공부하게 되었고, 기업가치를 공부하는데 있어서 과거의 데이터를 분석하는 아래의 기법들이 반드시 필요한 부분이란 것을 깨달았습니다.

 

이미 EPS와 PER에 대해서는 한번 다뤘지만, 우선 목차의 형태로 아래 기법들에 대하여 정리 및 나열하고, 하나씩 차근히 복기하면서 공부를 해봐야 할 것 같습니다.

 

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PER(Price Earnings Ratio, 주가수익비율)

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 * 주식이 순이익에 비해 몇배의 가격에 팔리고 있는가?

 - 주가 / 주당순이익

 - PER이 10이라면 순이익의 10배 값에 팔린다는말, 20이라면 순이익의 20배 값에 팔린다는말

 - 일반적으로 PER 10 이하라면 적극 매수 고려, 10~25사이면 다른지표와 비교, 25이상이라면 철저한 분석이 필요함

 

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EPS(Earning Per Share, 주당순이익)

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 * 한 주당 얼마를 벌어들이는가?

 - 기업이벌어들인순이익 / 발행주식수

 

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BPS(Book-value Per Share, 주당순자산 = 장부가치)

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 * 순자산만으로 볼때 한 주의 가격이 얼마여야 적당한가?

 - 순자산 / 발행주식수

 

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PBR(Price/Book-value Ratio, 주가순자산비율)

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 * 주가가 순자산에 비해 몇배로 거래되고 있는가?

 - 주가 / 주당순자산

 - PBR이 1인경우 주가와 순자산이 같은 경우이며, 낮을 수록 저평가 되어있다는 뜻

 

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ROE(Return On Equity, 자기 자본수익률)

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 * 주주의돈을 얼마나 잘 굴려서 이익을 내는가?

 - 1년간총이익(세후순이익) / 자기자본

 - 만약 자기자본수익률이 5%라면 개판이라고 봐야함, 이럴거면 은행에 넣어두면 되거든..

 

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유보율(reserve ratio)

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 * 설비확장, 재무구조 안정성을 위해 자본금 대비 얼마만큼의 돈을 적립해놓았는가?

 - (자본총계-사외유출금(예:배당금)-자본금)/자본금

 - 만약의사태에 대한 안정성이 높은가, 배당을 할수도 있고..

 - 반대로 돈을 쓸일이 없다면 투자를 적게 하고있던가 기업이 잘 돌아가지 않을 수고 있음.

 

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부채비율(debt ratio)

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 * 부채가 얼마나되는가? 부채비율이 늘어나고 있는가 줄고있는가..

 - (타인자본/자기자본) * 100

 - 설비투자등을 위해 부채가 증가한것인지, 재무상 어려움때문인지 분석해야함

 

위 내용들이 기업가치를 분석하는 절대적인 요인이라고 보기는 어렵습니다. 회계와 재무를 공부하고 경험하면서, 감시가관이 존재하는 상장회사를 제외하고는 대부분의 초기 기업의 제표는 마음먹기만 하면 쉽게 원하는 숫자를 만들어낼 수 있다는 것을 알게되었기 때문입니다. 

하지만 없어서는 안 되는 위의 내용들에 대해서, 차근히 공부하고, 추후 제 회사에 다가올 투자를 위해 조금씩 준비해야 하겠습니다. 

 

-SEMO.-